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中國黑名單上的美企“美光”擴大在華投資，為何逆風(fēng)而上？ |
| 發(fā)布時(shí)間：2023/7/6 |
美國儲存芯片龍頭美光科技盡管上了中國監管機構的黑名單，仍加碼投資中國逾43億元人民幣（約6億元美金）擴廠(chǎng)，同時(shí)也斥資27億美元在印度設立半導體封裝廠(chǎng)。分析人士表示，美光著(zhù)眼于經(jīng)濟復蘇以后的中國市場(chǎng)，預期在不遠的將來(lái)中國政府可能會(huì )改變對外資的政策，因此此時(shí)追加投資實(shí)際上是給中國政府一個(gè)很好的面子。但如果期望中國因此撤銷(xiāo)對美光的禁令，則是“不太了解中國政府”。 投資逾43億元人民幣 美光公司日前宣布，未來(lái)幾年將投資中國西安封測廠(chǎng)逾43億元人民幣，除了收購臺灣半導體封測公司力成集團旗下的力成西安半導體封裝設備，也計劃在美光西安工廠(chǎng)增建新廠(chǎng)房，引入新生產(chǎn)線(xiàn)，制造行動(dòng)DRAM、NAND及SSD產(chǎn)品，強化現有工廠(chǎng)的封裝和測試能力。 美光執行長(cháng)梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）在聲明中表示：“這項投資計劃彰顯美光對中國業(yè)務(wù)與中國團隊成員堅定不移的承諾。” 美光表示，將會(huì )向力成西安全體1200名員工提供新的勞動(dòng)就業(yè)合約，新的投資項目還將額外增加500個(gè)就業(yè)崗位。這使美光在中國的員工總數增加至逾4500人。 這是美光受到中國監管后的最新具體行動(dòng)。香港媒體《東方日報》稱(chēng)美光為了繼續經(jīng)營(yíng)中國市場(chǎng)而“買(mǎi)保險”。 今年4月，中國表示要對美光進(jìn)行國安審查，外界視為是芯片戰爭中，中國對美國打響反擊的第一槍。 今年5月，中國進(jìn)一步宣布境內關(guān)鍵信息基礎設施業(yè)者應停止采購美光產(chǎn)品。 《華爾街日報》6月17日報道，美光公司預計，中國的禁令或使該公司在華收入半數不保。但即使美光被列為黑名單，它并未如外界預期的將對中國投資卻步，反而反其道而行，加碼投資中國。 商業(yè)與政治考量 首先，這是美光的一個(gè)商業(yè)決策。正如美光在聲明中所言，美光籌備投資西安工廠(chǎng)項目已有一段時(shí)間，力成西安的設備自2016年以來(lái)一直在美光全資的廠(chǎng)房中運行，該協(xié)議目前已到期，美光預計一年內完成收購。所以如果美光不追加投資的話(huà)，它原先的投資價(jià)值就會(huì )減弱，因此現在追加43億人民幣的投資是為了保證它原來(lái)的投資價(jià)值能持續發(fā)揮效益，以免被主要對手韓國三星與海力士甩下。 其次，雖然中國政府對美光的產(chǎn)品下了封殺令，但主要是禁用在關(guān)鍵信息基礎設施領(lǐng)域。而實(shí)際上，美光很多產(chǎn)品是反銷(xiāo)回美國的，所以受封殺令的影響有限。史鶴凌估計美光的商業(yè)思路是繼續在中國投資，利用中國很好的基礎設施和比較低廉的勞動(dòng)力來(lái)繼續生產(chǎn)產(chǎn)品，然后反銷(xiāo)回美國，或者是銷(xiāo)售到其他國家。如此一來(lái)，美光既可以利用低成本優(yōu)勢，又能大部分規避中國政府的禁令。 史鶴凌表示，第三個(gè)原因可能是美光最近對中國政府一系列政策判斷的結果，因為中國經(jīng)濟在非常糟糕的情況下，從國家主席到底下的官員，每個(gè)人都在強調要加大力度引進(jìn)外資。 根據高盛6月18日的最新預測，中國今年的經(jīng)濟成長(cháng)率（GDP）將從6%下調至5.4%，明年的預測從4.6%下調至4.5%。報告說(shuō)，主要是因為信心持續疲弱和房地產(chǎn)市場(chǎng)烏云密布，中國經(jīng)濟層面的逆風(fēng)強于預期。 日前瑞銀也預測中國今年的GDP從5.7%下調至5.2%。美銀的預測是從6.3%下調至5.7%。投行紛紛下調數據，顯示中國的經(jīng)濟情勢持續低迷。 給中國面子 史鶴凌表示：“中國政府可能在不遠的將來(lái)會(huì )改變一些對外資的政策，那么（美光）這時(shí)候追加投資，實(shí)際上是給中國政府一個(gè)很好的面子，意思就是說(shuō)我響應你的那個(gè)號召來(lái)追加投資。” 他說(shuō)，從商業(yè)角度來(lái)講，上述3個(gè)理由加總起來(lái)，美光做出追加中國投資的決定是有其道理的。不過(guò)，史鶴凌也說(shuō)，美光在整個(gè)中國芯片的生產(chǎn)上并不占有很重要的地位，因為中國市場(chǎng)沒(méi)了美光，還有其他三星、海力士或中國自己生產(chǎn)的芯片可以選擇替代，所以美光期待用追加投資來(lái)?yè)Q取解除封殺令的機會(huì )很小，“因為它畢竟是一個(gè)美國企業(yè)，美光對中國政府可能不太了解，所以才有這樣的期望”。 臺灣中華經(jīng)濟研究院大陸所所長(cháng)劉孟俊在接受美國之音采訪(fǎng)時(shí)表示，中國曾是美光最大的市場(chǎng)之一，2018年時(shí)，美光在中國的營(yíng)收為1192億元人民幣，占美光當時(shí)總體營(yíng)收的58%。但在美中貿易戰后，美光在中國的營(yíng)收規模與占比逐年下降，到了2022年時(shí)，美光在中國的營(yíng)收降到228億元人民幣，占比只剩下10.8%。 著(zhù)眼復蘇后的中國市場(chǎng) 劉孟俊表示，也就是說(shuō)，中國大陸的重要性對美光來(lái)說(shuō)已經(jīng)不如以往，而且美光的產(chǎn)品以消費市場(chǎng)居多，真正應用在所謂中國關(guān)鍵信息基礎設施的比重其實(shí)沒(méi)那么高。 劉孟俊說(shuō)：“所以它現在加碼，可能是還著(zhù)眼于經(jīng)濟復蘇以后的中國市場(chǎng)。” 渣打雖然也下修中國今年的經(jīng)濟成長(cháng)率，但表示第3季與第4季的成長(cháng)速度將會(huì )明顯優(yōu)于今年上半年。 最近在臺灣出版《破局-中共赤化與國際覺(jué)醒》的新書(shū)作者吳奕軍在接受美國之音采訪(fǎng)時(shí)表示，中國現在對于以美國為主的G7國家的主要策略就是“政經(jīng)分離”，意思是說(shuō)，在政治上，中國要維護面子，并挾著(zhù)面子對國內大內宣，以保護中共的權威性；但在經(jīng)濟上，中央其實(shí)很清楚，中國的經(jīng)濟面臨很大的問(wèn)題，他對于外資出走其實(shí)非常焦慮，所以中國對于外企的處分或許并不如表面上看到的那么直接。雖然處分具有一定的象征意義，但美光跟中國政府之間是否有一些默契或者私底下的協(xié)議，“我覺(jué)得可能還是會(huì )有的”。 雙方兩手策略 吳奕軍表示，對美光而言，在某種程度上，它現階段還是需要中國這個(gè)市場(chǎng)，盡管跨國企業(yè)撤離中國的趨勢已經(jīng)很明確，但美光不像亞馬遜（Amazon）、領(lǐng)英公司(Linkedin)這種網(wǎng)絡(luò )企業(yè)，可以馬上說(shuō)走就走，美光無(wú)法斷然抽離，可是它在把這項禁令的面子做給中共政權之余，它同時(shí)也在其他國家創(chuàng )造新的生產(chǎn)制造鏈，拓展新的市場(chǎng)空 吳奕軍說(shuō)：“就是雙方也都是有一個(gè)兩手策略的空間，跟一個(gè)彼此了解的程度。” 正如吳奕軍在《破局》書(shū)中寫(xiě)道，從中國經(jīng)濟下行、政治趨緊、美中貿易戰后，加上疫情爆發(fā)，以及中國當局戰狼式的國際應對模式下，全球供應鏈“去中國化”的大勢已定，自動(dòng)化輔助下的在地化生產(chǎn)制造將成為主流，無(wú)法逆轉。 印度投資獲準 為了分散風(fēng)險，美光的布局除了中國，也斥資約37億美元到日本廣島設立工廠(chǎng)，引進(jìn)最新的極紫外光（EUV）芯片制造設備。路透社6月21日報道，美光在印度古吉拉特邦(Gujarat)的投資計劃已獲批準，將投資27億美元建立半導體測試和封裝廠(chǎng)，印度政府也將提供價(jià)值13.4億美元的相關(guān)生產(chǎn)激勵措施。 澳大利亞蒙納士大學(xué)商學(xué)院副教授史鶴凌表示，2021年的芯片短缺影響了許多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為避免事件重演，許多芯片生產(chǎn)商開(kāi)始分散制造基地，美光也是如此。從財政的說(shuō)法來(lái)說(shuō)，就是用來(lái)“對沖”地緣政治的沖突。 他說(shuō)，如果沒(méi)有中國的禁令，他相信美光很多的投資最后是落在中國的。但因為中國的封殺令，讓美光變成只在中國保證很小幅度的投資，而把更大的投資放在中國以外的地方，這也符合2021年芯片短缺后的新思維。 史鶴凌表示，如果從臺灣的角度來(lái)看，將會(huì )對臺灣將產(chǎn)生一些不利的影響，因為分散投資就意味著(zhù)不會(huì )把更多的投資投在臺灣，而是投在亞洲或者歐洲其他地方，如英特爾6月19日宣布投資約330億美元在德國建廠(chǎng)也是循著(zhù)相同思路。 這是英特爾在過(guò)去4天內宣布的第三筆廠(chǎng)房投資計劃。英特爾在6月16日已宣布在波蘭投資46億美元建廠(chǎng)，18日又宣布在以色列投資250億美元。 史鶴凌表示，對歐洲來(lái)講，尤其是傳統汽車(chē)制造業(yè)的德國來(lái)說(shuō)，未來(lái)電動(dòng)車(chē)的芯片使用量越來(lái)越大，他們意識到必須在歐洲建立自己的芯片生產(chǎn)能力。這樣萬(wàn)一臺海發(fā)生危機的話(huà)，就不用從亞洲進(jìn)口平面磨床用芯片。 而從英特爾的角度，既然德國有這樣的需求，就趁機向德國政府要求大筆補助，最后也獲得相當于建廠(chǎng)費用三分之一的補助，同時(shí)又可以把產(chǎn)能擴展到歐洲，分散風(fēng)險。這也是為什過(guò)去外界從來(lái)不把歐洲當作是一個(gè)半導體生產(chǎn)基地，但現在英特爾卻要去德國投資設廠(chǎng)的原因。 |
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